中证500&创业板,应该怎么选?

作者:佚名发布时间:2020-02-14 01:23

中证500&创业板,应该怎么选?

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还在疫情笼罩下的春节后A股市场,不仅迎来了大盘的持续反弹,更加让人想不到的是,创业板指数居然创出了近三年的新高,从去年12月初的1670到今天已经上涨到2050点,短短2个月时间20%左右的涨幅。




咱们曾经讲过,在A股市场上,代表大盘的是上证50、沪深300指数,而最具代表性的中小盘指数是就中证500和创业板指数。创业板已经开启了快速上涨,那么在中证500和创业板之间我们该如何选择呢?今天咱们爱玩棋牌就来综合对比一下这两只指数。



我们先来看一下这两个指数的成分股,也就是分别包含哪些股票。




中证500指数里的股票,是除去沪深300的这300只股票后,选取沪深两市中市值排名前500的股票,也就是市值从第301只到第800只的股票。




这500只股票中,前三大权重板块分别是信息技术、工业和材料,占比大约57%,行业分布相对更分散。与沪深300指数相比,中证500更能代表先进制造、先进材料、新一代信息技术等未来发展方向的新兴产业,虽然可能不是A股最顶尖的企业,但可能是最有潜力的企业。




而创业板指数的成分股,则是创业板当中市值排名前100名的个股,其中,与中证500指数成分股重合的有31只。




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行业分布上,创业板更集中在信息技术、医疗保健、日常消费等板块,尤其是信息技术、医疗保健这两个板块占比相对较高。与中证500相比,创业板中的新兴科技企业占比更高。



虽然中证500和创业板指数都是中小盘指数的代表,但由于两者覆盖的股票数量和范围不同,导致这两组成分股的市值也有比较大的差异。截止到去年年底,中证500指数的成分股平均市值大约在173亿元左右,而创业板指数成分股的平均市值则高达310亿元,已经接近中证500平均市值的两倍。



从2017年以来,A股市场基本属于大盘股的行情,主要是蓝筹股、白马股领涨,而中证500成分股这样的中小盘股普遍涨幅不大。以至于最近两年,中证500指数的估值一直处在低位区间,目前的市盈率也只有26倍左右,估值百分位在15%左右。




与中证500比较相似的是,创业板指数经历了2015年到2016年的大行情之后也转向了弱势,一直比较低迷。但自从去年5月初到现在的大半年内,日常消费、医疗保健、信息技术三大板块涨幅非常可观,而这三大板块恰恰是创业板的权重板块,导致创业板指数不断推高。


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即使在严重的疫情影响下,仅仅是开市第一天出现下跌,随后展开了强势反攻,可以说让很多投资者猝不及防,不仅收复了疫情之前的点位,而且创出了三年以来的新高。目前的市盈率高达58倍,估值百分位已经接近75%的位置。



看完了估值,我们再比较一下这两个指数的ROE,也就是净资产回报率。目前来看,中证500的ROE是6.94%,而创业板指的ROE是10.53%。很明显,创业板指的ROE更高,而这个ROE代表盈利能力更强。




但是,从另一个角度看,创业板由于行业分布更加集中,在收益更好的同时,风险波动性也比中证500更大。中证500由于行业较为分散,东边不亮西边亮,所以整体的波动就会更小,防守性会更好。




根据以上我们比较的这两只指数各自的数量、成分股行业分布、市值规模、估值、ROE、波动性这几个维度,就不难做出这两个指数的取舍了。




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对于风险偏好稳健、相对比较保守的投资者,更适合选择估值很低、行业分布较为分散、波动相对比较小的中证500。而且,过去两年收益不好也不代表未来一直不好。一旦经济好转或者中小盘风口来临,中证500上涨的潜力还是比较大的。




而对于风险承受能力比较强、投资风格较为激进的投资者,选择创业板更有可能带来比较好的收益,当然风险也相对较大。




所以在选指数的时候,一定要记住:,没有哪只一定最好,适合自己的才是最好的。